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El Mercado de Reaseguros Argentino a Febrero de 2012



Como informáramos ampliamente en ediciones anteriores, se encuentran plenamente en vigor las Resoluciones Nº 35.615, 35.726 y 35.794 de la Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN) que establecen el nuevo Marco Regulatorio del Reaseguro en Argentina, a las cuales se ha agregado la Resolución Nº 36.332 del 1º de diciembre de 2011, relacionada con los requisitos mínimos para la solicitud de excepción según punto 19º del Anexo I de la Resolución Nº 35.615. “Mercado Asegurador” actualiza mensualmente el panorama del mercado de reaseguros disponible, su desenvolvimiento y las posibles incorporaciones.


El listado de las reaseguradoras locales autorizadas a aceptar reaseguros en Argentina puede verse en http://www.ssn.gov.ar/storage/registros/reaseguros/ren.htm y el provisorio de reaseguradoras admitidas que pueden aceptar reaseguros desde su país de origen en http://www.ssn.gov.ar/storage/registros/reaseguros/ree.htm. Los intermediarios autorizados a operar en reaseguros aparecen en http://www.ssn.gov.ar/storage/registros/reaseguros/int.htm
El organismo de control señaló que a medida que se autoricen nuevos operadores locales, éstos estarán habilitados, una vez que se publique la resolución pertinente en el Boletín Oficial y se incorporen sus datos en el sitio Web de la SSN. Por lo tanto, sólo están autorizadas a operar las reaseguradoras que aparecen en dicho sitio. Sin embargo, por distintas circunstancias, no todas las reaseguradoras locales y admitidas registradas estaban operando al 29/02/2012. La mayoría aún no están activas, ya sea porque no han completado su organización y lanzamiento al mercado o todavía les resta integrar capital.
Una de las causas fundamentales de la falta de operatividad de algunas reaseguradoras es el hecho de que varias de ellas, si bien se encuentran autorizadas por la SSN, aún no han finalizado el trámite de registro en la Inspección General de Justicia (IGJ) y la consecuente registración en los organismos oficiales, como la AFIP, ANSES, etc. Por otra parte, en algunos casos, aún está pendiente de integración el capital mínimo suscripto requerido para operar como reaseguradora. Apenas lo obtengamos de la SSN daremos la información correspondiente al capital suscripto y al integrado a cada una de las reaseguradoras locales autorizadas al 31/12/2011. Cabe recordar que el art. 9º de la Resolución Nº 35.794 establece el régimen de capitales mínimos vigente en la actualidad que próximamente será modificado conforme lo indica la Resolución Nº 36.350/2011 del 6 de diciembre de 2011, publicada en nuestra edición anterior a la presente.
El art. 3º de la Resolución Nº 35.794 establece que las reaseguradoras locales deberán retener como mínimo el 15% de las primas de reaseguros emitidas, computándose anualmente por el total de la cartera. La nueva normativa obliga además a las aseguradoras argentinas a reasegurar exclusivamente con reaseguradoras locales y prohíbe hacerlo con reaseguradoras del exterior, salvo cuando la SSN autorice lo contrario en forma expresa a las aseguradoras en operaciones de reaseguros debidamente individualizadas de acuerdo a lo establecido en la Resolución Nº 36.332, del 1º de diciembre (ver apartado en esta nota). El régimen de excepción se reserva para riesgos que por su magnitud o características no encuentran mercado suficiente dentro de la República Argentina o para el excedente de riesgos con sumas aseguradas que superen los USD 50.000.000.

Avances del Mes de Febrero de 2012

Cómo se Compone el Mercado de Reaseguros Disponible

Para una mejor comprensión de la composición del mercado de reaseguros disponible en Argentina, hemos elaborado el cuadro que se detalla a continuación, al que últimamente se han incorporado las aseguradoras: Instituto de Seguros Sociedad Anónima, Federación Patronal Seguros S.A. y la reaseguradora Nación Reaseguros S.A.

Entidades que Han Iniciado ante la IGJ el Trámite de Autorización para Operar como Reaseguradoras Locales

También ha trascendido que varias empresas están tramitando ante la Inspección General de Justicia y la SSN la autorización para operar como reaseguradoras locales; al cierre de esta edición no habían finalizado los trámites pertinentes:
1) Transatlantic Re: Está registrada como admitida pero ha desistido de continuar los trámites para instalarse como reaseguradora local.
2) Allianz Re.
3) Grupo denominado “Nacional Re” (integrado hasta ahora por TPC S.A., Petropol Seguros Mutuos, Metropol S.A., Assekuransa S.A., Horizonte, Nivel S.A., El Surco y Saint Martin Reinsurance Broker S.A.).
4) NOVA Re Grupo de aseguradoras y una reaseguradora (Victoria Seguros S.A., La Equitativa del Plata S.A., Grupo Financiero Galicia, El Norte S.A. y Reaseguradora Patria SAB de México).
6) “Reaseguradores Solidarios”, grupo de aseguradoras integrantes del pool administrado por Stop Loss, que toman reaseguros dentro del límite autorizado por la SSN para aseguradoras como parte de sus actividades como tales: Bernardino Rivadavia, Río Uruguay, El Progreso, La Nueva, Copan, Productores de Frutas, El Triunfo, Instituto Autárquico de Entre Ríos, Segurometal, Luz y Fuerza, La Perseverancia Seguros y Testimonio, hasta ahora.

Reaseguradoras Admitidas

Como ya habíamos señalado, las reaseguradoras admitidas están habilitadas a aceptar retrocesiones de las reaseguradoras locales, el excedente de reaseguros en contratos que superen una suma asegurada de USD 50 millones y los reaseguros que estén encuadrados en el régimen de excepción que establece la Resolución Nº 36.332 del 1º de diciembre de 2011, relacionada con los requisitos mínimos para la solicitud de excepción según punto 19º del Anexo I de la Resolución Nº 35.615.
El total de reaseguradoras admitidas registradas al 29 de febrero de 2012, según se publica en la página Web de la SSN es de 99. Este listado es provisorio, dado que algunas ya han solicitado su exclusión y muchas otras deberán registrarse en la Inspección General de Justicia (IGJ) para cumplimentar las nuevas normas, que requieren satisfacer requisitos de la Ley de Sociedades Nº 19.550 según lo establecido en el inciso g) del punto 20 del Anexo I de la Resolución Nº 35.615 de la SSN (de acuerdo a lo establecido en el artículo 3º de la Resolución Nº 35.726).
Al 31/12/11, sólo 14 reaseguradoras admitidas han iniciado sus trámites ante la IGJ, de las cuales 9 aún no cuentan la aprobación del registro. Las ya registradas son 5: 1) Münchener Rück, 2) Tokio Marine & Nichido Fire Insurance Co., 3) Mitsui Sumitomo Insurance Company Limited, 4) XL Insurance Co. Ltd. y 5) Odyssey Re. Las demás han iniciado el trámite pero aún no han recibido la aprobación de la IGJ. Estas reaseguradoras son: 1) Partner Re, 2) Coface, 3) Liberty Mutual Insurance Co., 4) White Mountains Re, 5) Transatlantic Re, 6) SCOR Global P&C SE, 7) Factory Mutual Insurance Co, 8) Reaseguradora Patria SAB, 19) Berkshire Hathaway International Insurance Ltd. (Reino Unido).
Cabe destacar que las reaseguradoras admitidas que decidieron constituir una reaseguradora local como sucursal o subsidiaria de su casa matriz no necesitan registrarse en la IGJ, dado que la representación de la admitida está en manos de la reaseguradora local (Sucursal). Si bien aún no está definido cuáles reaseguradoras admitidas incluidas en el listado provisorio decidirán continuar como tales, al 29/02/12 alrededor de 26 reaseguradoras han manifestado su decisión de iniciar en breve el trámite de inscripción ante la IGJ. Este requisito ha dificultado la confirmación de reaseguradoras admitidas, con lo cual no sería de extrañar que en un futuro sea eliminado para las reaseguradoras que no operen en el país.
El Lloyd’s de Londres está facultado a operar como reaseguradora admitida sin cumplir con los requisitos de inscripción en la IGJ, con lo cual la capacidad de las reaseguradoras admitidas se ve ampliada por el Lloyd’s.

Cómo Operó el Nuevo Mercado en los Primeros Seis Meses de la Nueva Normativa. Creación de la Cámara Argentina de Reaseguradoras (CAR)

Con todos los contratos de reaseguros automáticos renovados al 1º de julio de 2011 y con numerosas operaciones facultativas anuladas y renovadas antes del 1º de septiembre no fueron muchas las operaciones realizadas en los últimos seis meses. Sin embargo, una evaluación preliminar de la capacidad del actual mercado local de reaseguros sugiere que la misma aún no resulta suficiente para colocar con agilidad operaciones facultativas de riesgos peligrosos o de cierta envergadura. La SSN manifiesta que en estos seis meses no se ha registrado ningún caso que justifique la aplicación del régimen de excepción. Normalmente las operaciones de reaseguro facultativo se han resuelto recurriendo al coaseguro o se renovaron con sus reaseguradores tradicionales, recurriendo, incluso los brokers, a una nueva figura denominada “fronting del reaseguro” donde pagando un derecho de fronting del orden del 10% al 15% a una reaseguradora local la colocación se ajusta a lo establecido en la nueva normativa. Esta situación es la que está llevando a varios grupos aseguradores a considerar la constitución de sus reaseguradoras locales cautivas a fin de poder manejar sus negocios de manera independiente. Los retrocesionarios del exterior ya han manifestado que sólo aceptarán retrocesiones provenientes de reaseguradores locales autorizados. También cabe recordar que las aseguradoras autorizadas a aceptar reaseguros activos dentro de los límites que establece la normativa sólo podrían retroceder a reaseguradoras locales. Este punto y otros de importancia no están definidos con claridad en la normativa vigente y necesitan una aclaración de la SSN. Esta y otras inquietudes están siendo analizadas en el seno de la Cámara Argentina de Reaseguradoras (CAR) constituida en diciembre de 2011, conformada por reaseguradoras locales, aseguradoras autorizadas a operar en reaseguros o con la autorización en trámite pero que han manifestado su voluntad de sumarse al nuevo mercado de reaseguros.
Es evidente que el mercado de reaseguro argentino aún no está consolidado y que la oferta que hasta ahora ofrecen media docena de reaseguradoras locales activas no alcanza a satisfacer la colocación de ciertos contratos de reaseguros, como por ejemplo automotores, granizo, aviación etc. y otros riesgos con alto nivel de litigiosidad o facultativos de alta exposición como flotas aéreas, petroquímicas, grandes obras de infraestructura, etc.; para ello es imprescindible la capacidad de los grandes reaseguradores internacionales que en su mayoría han decidido en principio operar como reaseguradores admitidos. Si bien está aumentando el número de reaseguradoras locales cautivas de aseguradoras y grupos de aseguradoras, puede observarse que esta situación ha desalentado la instalación de sucursales de reaseguradoras internacionales, quienes prefieren ser retrocesionarias de las reaseguradoras locales. Con este panorama comienza a preocupar la definición de cuáles serán las reaseguradoras locales que cotizarán y liderarán las condiciones de renovación de los contratos de reaseguro que vencen el 30/06/12. Seguramente los brokers de reaseguro cumplirán un rol muy importante en el tratamiento de esta problemática. Todo indica que con este nuevo marco regulatorio existirá un mayor control de las operaciones de reaseguros y que la retención nacional se incrementará, reduciendo en alguna medida la salida de primas al exterior. La incógnita es determinar si este nuevo esquema de reaseguro generará un mercado más eficiente y con suficiente capacidad para dar seguridad y no provocar aumentos innecesarios en los costos de las colocaciones de reaseguro como consecuencia de la necesidad de intervención de reaseguradoras locales. Estas y otras definiciones se podrán aclarar con el transcurso del tiempo; lo importante será acelerar la “sintonía fina” para contar con un mercado perfectamente definido hacia mayo 2012, es decir al menos dos meses antes de la fecha de renovación de los contratos automáticos de reaseguro, que en su mayoría vencen el 30 de junio de 2012.

Pedro Zournadjian

Reaseguradoras Locales Autorizadas..xlsx 
 
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